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As piores estratégias das ICOs para o evitar a regulamentação

Postado por em 12 de fevereiro de 2019 , marcado como

*Contribuição de Dima Zaitsev, ICOBox Head of International PR

O movimento blockchain inspirou muitas pessoas talentosas a serem criativas. Nos últimos anos, vimos a tecnologia de contabilidade descentralizada aplicada de maneiras inovadoras e criativas com as quais o misterioso fundador da Bitcoin e pioneiro do blockchain, Satoshi Nakamoto, provavelmente nem sonharia. Infelizmente, também vimos o blockchain inspirar outro grupo de pessoas a ser criativo de uma maneira gananciosa e sinistra, pegando carona na tecnologia para tentar enriquecer rapidamente.

A maioria dessas tentativas tem girado em torno de obstruir Initial Coin Offerings (ICOs). Embora os ICOs sejam um modelo eficaz para o lançamento de uma próspera rede blockchain, muitos golpistas optaram pelo modelo, eliminando funcionalidades úteis de blockchain na tentativa de emitir tokens inúteis (e sem valor).

Em geral, a maioria dos esquemas resumia-se a algo como criar um token sem propósito real, criar hype em torno do token, tentar vender o token para o maior número possível de pessoas e depois fugir com o dinheiro que você fez da venda. . Vender algo inútil por si só normalmente não é ilegal, mas esses golpistas muitas vezes prometeram aos portadores de tokens que suas compras seriam negociáveis ​​nas trocas e aumentariam de valor. Empresas mais legítimas procuraram usar as vendas simbólicas como um método de captação de recursos, mas não conseguiram inventar casos de uso viáveis ​​para seus tokens e estavam essencialmente emitindo ações pouco veladas.

Órgãos reguladores como a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC, Securities and Exchange Commission) foram rápidos em pegar, considerar muitos títulos como valores mobiliários não registrados e intervir. Obviamente, a venda de valores mobiliários não registrados é ilegal e a SEC não deve ser menosprezada. Quase todos os países têm seu próprio conjunto de leis de valores mobiliários referentes à emissão, proteção e promoção de investidores, o que significa que as pessoas que executam ICOs não conformes poderiam enfrentar pesadas multas ou até mesmo tempo de prisão em muitas jurisdições. Inicialmente, os ICOs suspeitavam apenas de vencer a regulamentação devido à natureza nascente do modelo, mas assim que os reguladores começaram a repressão, houve uma disputa louca para se esquivar dos regulamentos e pelo menos parecer compatível.

Na ICOBox, os modelos de negócios de nossos clientes são minuciosamente examinados e eles têm o privilégio de uma equipe jurídica especializada, versada em leis de valores mobiliários e desenvolvedores de blockchain altamente qualificados. Usando essa riqueza de conhecimento, podemos criar o modelo de negócios de venda de blocos e blockchain perfeito, compatível, sem ter que cortar custos nem entrar em áreas cinzentas reguladoras. Muitos outros projetos da OIC não podem dizer o mesmo e recorreram a algumas estratégias verdadeiramente “criativas” para tentar emitir fichas enquanto se esquivam dos reguladores. Selecionamos as três principais estratégias piores que vimos os ICOs ilegítimos usarem para evitar as leis de valores mobiliários.

1.Pesquisas – Muitas ICOs alegaram que estão vendendo tokens de utilidade para tentar burlar os regulamentos de títulos, quando estão essencialmente vendendo ações não lastreadas em ações. Os tokens de utilitários exigem casos de uso claros e estabelecidos, que a maioria desses empreendimentos não possui.

Embora o conteúdo dessas pesquisas varie, sempre há uma pergunta (principal) perguntando se o comprador estava tratando o token como um investimento ou querendo se tornar parte da rede. Se um comprador verificar a opção “investimento”, o ICO não venderá nenhum token (até que atualize a página e selecione outra opção). Essa estratégia emprega muito “wink, wink, cutucada, cutucada … se eu não disser que é uma segurança, então não pode ser …”

Nos EUA, se algo é uma segurança é determinada pelo Teste Howey e não por questões que falsificam a ingenuidade ou o motivo secundário. Algumas pesquisas cuidadosamente elaboradas são legítimas e passam por escrutínio legal, mas confiar em uma pesquisa para provar que você não está vendendo títulos não registrados pode ser uma ótima maneira de fazer os advogados da SEC e um juiz federal rirem na sua cara.

2. Airdrops – Um dos meios mais populares para emitir tokens é usando o método “airdrop”, em que os destinatários do token recebem tokens “livres” para se inscreverem em uma rede blockchain. Frequentemente, os destinatários são obrigados a promover a ICO, indicar amigos ou pelo menos fornecer à ICO suas informações de contato.

Embora isso possa parecer uma nova maneira de desenvolver uma base de usuários, as empresas tentaram táticas semelhantes no final dos anos 90, emitindo “ações livres”, em troca de promoção. A SEC não aceitou de bom grado isso, rapidamente denunciando o movimento como ilegal. Nenhum dinheiro foi trocado, mas a empresa estava ganhando propaganda, e os acionistas esperavam lucrar com a valorização aumentada.

Airdrops são novos apenas no nome e já estão na lista de não-não da SEC.

3. Bens por tokens – Diversas empresas lançaram o modelo “mercadorias para tokens”, no qual vendem um item, como uma camiseta, e depois reembolsam os custos em uma quantidade que acredita ser equivalente a seus tokens. Mais uma vez, este método tenta andar na ponta dos pés ao redor do regulamento, não vendendo tecnicamente um token. O emissor de tokens pode alegar que eles estavam “simplesmente vendendo uma camiseta”, no entanto, tudo o que estão fazendo é complicar a transação de venda de um token.

Vender um bem a alguém e devolvê-lo em tokens também pode significar a venda de tokens, e se esses tokens são considerados uma security não registrada, então você está fora de sorte novamente.

Toda a indústria de blockchain precisa parar de driblar os reguladores e tentar adiantar os detalhes técnicos e cumprir as leis de valores mobiliários. Se blockchain chegar a atingir todo o seu potencial, as startups precisam começar a trabalhar, consultar especialistas e procurar formas compatíveis de avançar o setor, e não apenas ficar rico rapidamente.

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